Стойка Nvidia VR200 NVL72 обойдется покупателю примерно в $7,8 млн — почти вдвое дороже систем поколения Blackwell, а Bernstein допускает ценник и вовсе в $9,1 млн. Неприлично дорого даже для ИИ-класса. При этом главная странность сметы прячется внутри: до $3,2 млн с каждой стойки забирает память, и именно она теперь решает, кто получит железо осенью.
Еще пару лет назад главным расходником в ИИ-серверах считались графические чипы. Теперь расклад иной: обвязка памяти поднимает до половины стоимости суперчипа, дата-центры выкупают мощности фабрик на годы вперед. Дефицит памяти HBM4 и SOCAMM2 для дата-центров уже окрестили новым RAMmageddon — и это не фигура речи.
Смета: $7,8 млн за стойку
По расчетам Morgan Stanley, стоимость ИИ-стоек Nvidia VR200 NVL72 складывается из четырех статей: графика на $4 млн, память на $2–3,2 млн, процессоры на $180 000 и инфраструктура на $1,6 млн. Память при этом подорожала на 435% к прежнему поколению, печатные платы — на 233%.
| Статья расходов | Оценка | Динамика |
|---|---|---|
| 72 GPU Rubin | ~$4 млн | по $55 000 за чип |
| Память: HBM4, LPDDR5X, NAND | $2–3,2 млн | +435% к Blackwell |
| 36 CPU Vera | ~$180 000 | по $5 000 за чип |
| Коммутация, охлаждение, платы | ~$1,6 млн | платы +233% |
Память дороже логики
Архитектура суперчипов Nvidia Vera CPU и Rubin GPU устроена так, что памятью нашпигован каждый элемент. Rubin несет восемь стеков HBM4 — до 288 ГБ на ускоритель. Vera — до 1,5 ТБ LPDDR5X через модули SOCAMM2. Итог: 20,7 ТБ HBM4 и 54 ТБ системной памяти на стойку.
Ценовой шок SOCAMM2
Комплект модулей SOCAMM2 на один процессор оценивают в $19 355 — около 96% стоимости самого CPU и почти половина цены всего суперчипа. Доля памяти в общей стоимости материалов платформы Vera Rubin дошла до 62% против 53% у Blackwell/GB300, как отмечают в UBS и Goldman Sachs.
— Стоимость обвязки процессора достигла почти половины цены всего суперчипа. Для серверного рынка это аномалия, — поясняет аналитик одного из инвестбанков, знакомый с отчетом UBS.
Дефицит расписан до 2028 года
Прогнозируемые цены на комплектующие от Bernstein и UBS только подогревают нервозность. По словам стратегов UBS, контрактные цены на DRAM подскочат на 32% в третьем квартале и еще на 18% в четвертом; по NAND — на 30% и 15%. Структурный дефицит, считают в банке, продлится минимум до середины 2028 года.
В Bernstein осторожнее: ведущий аналитик Марк Ли предупреждает, что цены подбираются к потолку из-за слабого потребительского спроса. Однако гиперскейлеры не торгуются. Microsoft, Google, Meta и AWS выкупили мощности SK Hynix, Samsung и Micron на годы вперед, а текущие поставки закрывают лишь около 70% потребностей дата-центров.
- Тройка производителей не успевает со сложной литографией HBM4: стыковка логического и базового слоев — узкое место.
- Кремниевые пластины уходят с линий DDR4 и DDR5 на серверные HBM и SOCAMM2.
- Потребительский рынок памяти лихорадит: цены ползут вверх и в ПК, и в смартфонах.
NVIDIA считает варианты
На этом фоне NVIDIA, по данным The Information, готовит ревизию конфигураций. Оптимизация памяти в серверах искусственного интеллекта — главный кандидат на сокращение:
- урезанные конфигурации SOCAMM2 для процессоров Vera;
- тестовые варианты Rubin Ultra со сниженными спецификациями HBM.
В то же время очередь не рассасывается: интерес Google Cloud и Microsoft Azure остается экстремально высоким, а Илон Маск публично сетует на нехватку вычислителей. Ранее сообщалось, что первые системы VR200 NVL72 начали отгружать ИИ-лабораториям в середине 2026 года; полноценные поставки намечены на осень.
— Клиенты просят продать им память тоннами. Процессоры никого не волнуют, — шутит поставщик компонентов для дата-центров.
Осенью станет понятно, удержит ли NVIDIA смету в рамках $7,8 млн или рынок памяти перепишет ее еще раз. Фабрики, которые достроят лишь к 2028 году, уже распроданы. Торги, по сути, только начались.
