Акции Roblox рухнули на 27% за один день — это худшее падение в истории компании. 31 июля 2026 года бумаги упали до $35,60, испарив более $10 млрд капитализации. Инвесторы в шоке: руководство не только отчиталось о слабом квартале, но и отказалось давать прогноз на год.
Причина паники — бронирования выросли всего на 8%, до $1,57 млрд, при ожиданиях Уолл-стрит в $1,87 млрд. Но главное: компания предупредила о падении платежей на 14–18% в следующем квартале. Такого не было четыре года.
Что пошло не так
«Мы видим структурное ухудшение бизнеса», — заявили аналитики Benchmark, понизив рейтинг до «Продавать». BTIG и Wedbush последовали их примеру.
Проблема в ядре аудитории. Дети до 13 лет — те, чьи покупки спонсируют родители — стали тратить меньше. Одновременно платформа изменила алгоритмы: теперь система продвигает игры с долгим удержанием, а не с быстрой монетизацией.
«Пользователи переключились на менее коммерциализированные проекты», — признало руководство Roblox.
При этом компания внедрила жесткий родительский контроль и обязательную верификацию возраста. Меры безопасности ударили по притоку новых плательщиков.
Цифры, которые напугали рынок
- Бронирования Q2 2026: $1,57 млрд (+8% г/г) против прогноза $1,87 млрд
- Прогноз на Q3: $1,58–1,65 млрд (падение на 14–18%)
- DAU: 123 млн (+10%)
- Чистый убыток на акцию: $0,26 (лучше ожидаемых $0,34)
- Свободный денежный поток: $294 млн (+66%)
Парадокс: денежные показатели растут, а инвесторы бегут. Свободный поток подскочил на 66%, количество плательщиков выросло на 15% до 27 млн. Но рынок смотрит на будущее — а там пусто.
Почему рухнули котировки RBLX
Главный удар — отмена годового прогноза. Менеджмент заявил, что ориентиры на 2026 год «неполезны» в период трансформации платформы. Для Уолл-стрит это сигнал: компания потеряла контроль над траекторией.
«Roblox вступает в стадию спада. Бренд теряет позиции», — эксперты Benchmark не церемонятся в оценках.
Дополнительное давление создают регуляторные риски. В ЕС компанию могут признать «очень крупной онлайн-платформой» со всеми вытекающими требованиями по Закону о цифровых услугах (DSA). До 7 августа 2026 года открыт срок подачи коллективного иска по ценным бумагам.
Ранее сообщалось, что в мае акции уже падали на 18% после ухудшения годовых ожиданий. Тогда компания признала сложности с выходом на чистую прибыль.
Прогноз по акциям Roblox Corporation: мнения разделились
Несмотря на обвал, консенсус-прогноз аналитиков остается позитивным. Средняя целевая цена — $64,65–$83,63, что предполагает рост на 40–70% от текущих уровней. Большинство агентств сохраняют рекомендацию «Покупать» или «Держать».
Оптимисты указывают на:
- Разблокировку Roblox в России в конце квартала
- Рост аудитории в Японии (+67% DAU) и Индии (+64% DAU)
- Развитие внутренней рекламы и партнерств с брендами
- Запуск возрастных сегментов Roblox Kids (5–8 лет) и Roblox Select (9–15 лет)
Медведи возражают: монетизация падает именно в США и Канаде — самом прибыльном регионе. Родители стали жестче контролировать расходы детей. А новая взрослая аудитория приходит медленнее, чем уходит детская.
Что дальше
Волатильность сохранится. Компания активно использует компенсации акциями (SBC), выпустив около 100 млн новых бумаг со времени IPO. Это размывает доли существующих акционеров.
Дивидендов не будет — Roblox реинвестирует всё в развитие. Чистая прибыль остается в отрицательной зоне, несмотря на рост операционных метрик.
Следующий отчет — через три месяца. К тому времени станет ясно: это временная просадка или начало долгого спада. Пока инвесторы выбирают второе.
На торгах 2 августа бумаги торгуются около $36–38, пытаясь отыграть часть потерь. Но до прежних уровней далеко.
