Петербургская биржа открыла торговлю по принципам шариата

Петербургская биржа запустила первые в Российской Федерации торги по правилам шариата. В основе механизма лежит товарная мурабаха — последовательная сделка купли-продажи товара на биржевом и внебиржевом рынках, позволяющая финансировать операции без начисления процентов. Это принципиально важно для исламских финансов, где запрещена риба (проценты). Пилотная сделка стартовала в секции нефтепродуктов, первой операцией стала продажа дизельного топлива на условиях поставки «франко-резервуар ОТП» на сумму 10 млн рублей.

Объем сделки составил 157 тонн, что соответствует стоимости базового актива с фиксированной наценкой. Учитывая тестовый характер операции, объем был ограничен. Ключевым участником выступил чеченский Фонд им. Шейха Зайеда, который профинансировал сделку в роли источника средств. Потребительское общество «АС Салям» выступило посредником, а компания «Альфа» стала покупателем.

Как работает механизм мурабаха?

Мурабаха представляет собой договор купли-продажи по согласованной цене, включающей надбавку продавца к стоимости товара. Цель — профинансировать покупку без выплаты процентов, что соответствует нормам исламского права. Сделка реализуется в три этапа: биржа приобретает товар у продавца, затем перепродает его покупателю с заранее оговоренной наценкой. Это позволяет избежать нарушения запрета на риба, так как прибыль формируется из разницы в цене, а не из процентных платежей.

Проект получил религиозное одобрение в виде фетвы от Организации бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых учреждений (AAOIFI), подтверждающей соответствие стандартам шариата. Это гарантирует легитимность операции для инвесторов из мусульманских стран.

«Предоставление альтернативы в виде исламских финансов, наряду с традиционными, «позволит многим нашим партнерам чувствовать уважение к своим духовным ценностям»

Рынок и перспективы партнерских сделок

Объем глобального рынка исламского финансирования составляет $5 трлн, к 2030 году он достигнет $9 трлн. В России операции партнерского финансирования к июню 2025 года оценивались в 8,6 млрд рублей, а потенциал рынка исламских финансов достигает $11 млрд. По словам президента Петербургской биржи Игоря Артемьева, новый канал торговли поможет российскому бизнесу развивать отношения с исламскими странами: «Многие исламские страны торгуют по обычным правилам, но есть те, кто настоятельно требует такой возможности».

Биржа планирует открыть отдельный сегмент для партнерских сделок с внедрением «партнерского клиринга» — механизма расчетов без процентов. Запуск торговой платформы ускорит развитие инвестиций в России, считает Алексей Яковлев. Недавние встречи с представителями Турции, Пакистана и Ирана подтвердили готовность этих стран к новым сделкам с Россией. Это открывает возможности для экспорта продукции в регионы, где принципы шариата играют ключевую роль в финансовой системе.

Система товарной мурабаха также снижает риски для инвесторов, так как операции обеспечиваются реальными активами (в данном случае — дизтопливом). Это повышает прозрачность и доверие к инструментам исламского финансирования. Петербургская биржа позиционирует себя как мост между традиционными и исламскими финансовыми рынками.

Стратегическое значение для России

Запуск торгов по шариата укрепляет международные позиции России на рынке финансовых услуг, особенно в странах Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии. Игорь Артемьев отметил, что биржа может стать ключевым каналом для экспорта продукции в исламские государства, требующие соблюдения специфических финансовых норм. Это особенно актуально для энергетического сектора, где основная часть пилотной сделки была заключена.

Потенциал роста российского сегмента исламского финансирования оценивается в $11 млрд, что создает новые возможности для банков и корпораций. Биржа планирует расширить список инструментов за счет других товаров, таких как зерно, металлы и сельхозпродукция. «Сокращение числа проектов на котловане в «старой» Москве... объясняется замедлением темпа стартов новостроек на фоне высокой ключевой ставки» — параллельно с этим исламские финансы могут предложить альтернативные схемы финансирования для девелоперов.

Что вы думаете о биржевых торгах по шариата? Напишите свой комментарий ниже! 👇